導(dǎo)語：“都是炒作很厲害的公司在減持”
在經(jīng)歷了春節(jié)首個交易日的暫時下跌后，A股迅速迎來大幅反彈，尤其是醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，多家上市公司連續(xù)漲停。其中，生物醫(yī)藥板塊指數(shù)2月4日-6日連續(xù)三個交易日漲幅14%、化學(xué)制藥板塊指數(shù)上漲15%、醫(yī)療器械服務(wù)板塊指數(shù)上漲了13%。
一些醫(yī)企股東也順勢將減持提上日程。綜合choice數(shù)據(jù)，節(jié)后開市至2月10日，共有47家公司發(fā)布了股東減持公告，直接來自于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的公司就有8家，按照各自公告日股價計算，總減持市值近25億元。
“醫(yī)藥行業(yè)一天有三四十家公司漲停，有些風(fēng)頭上的公司連續(xù)好幾個漲停，我們都看傻眼了，再去看漲幅靠前的公司，說實話，很多都不太認識。”一位醫(yī)藥行業(yè)資深分析師表示，一些在疫情期間暴漲的公司并沒有基本面支撐，只是做了一些相關(guān)的防疫產(chǎn)品，產(chǎn)銷量和持續(xù)性其實很有限。
“都是炒作很厲害的公司在減持。短期漲幅達到30%甚至50%的情況下，無論股東高管還是投資人，肯定會有人選擇減持，很正常，但要注意到，很多有基本面支撐的主流公司并沒有報復(fù)性上漲，也并沒減持。”該分析師認為，如果基于長期基本面去考慮，目前的趨勢對那些真正具有發(fā)展前景的公司并沒有影響，因為“他們不會因為這種短期炒作去減持”。
長江健康：估值減七成的子公司帶來三連板
反彈開始后，長江健康（SZ：002435）以連續(xù)三個交易日的漲停，成為短線領(lǐng)頭羊之一。
2月5日，在衛(wèi)健委發(fā)布的新冠肺炎新版診療方案中，兩次提到“或可加用利巴韋林靜脈注射”幫助治療。當天，便有人在投資者互動易上留言長江健康，詢問其子公司華信制藥集團官網(wǎng)上顯示有利巴韋林注射液產(chǎn)品生產(chǎn)是否屬實，上市公司很快回復(fù)表示：“山東華信有250ml利巴韋林葡萄糖注射液的批準文號，該藥品為抗病毒藥，用于呼吸道合胞病毒引起的病毒性肺炎和支氣管炎。”
財報顯示，長江健康主要包括醫(yī)藥制造、醫(yī)療服務(wù)和機械制造三項業(yè)務(wù)，創(chuàng)收主要產(chǎn)品為凍干粉針和粉針劑，凍干粉針為注射用拉氧頭孢鈉，用于敏感菌引起的呼吸、消化和泌尿系統(tǒng)等的感染癥狀。而山東華信制藥則以阿膠、鹿角膠和龜甲膠等膠劑為主要產(chǎn)品。
長江健康在2月8日發(fā)布了股價異動公告。公告中對自己位列“抗病毒藥物生產(chǎn)商”的身份予以了說明，其表示，山東華信制藥集團股份有限公司持有250ml利巴韋林葡萄糖注射液的批準文號，但目前暫無生產(chǎn)，后續(xù)如有需要，公司將按照主管部門要求，做好復(fù)產(chǎn)的相關(guān)手續(xù)，具有一定的不確定性。
而同一時間，公司第二和第三大股東中山松德和楊樹恒康公布了減持計劃，擬在未來6個月內(nèi)最多減持18%的股份，這也是他們所持有長江健康的所有股權(quán)。
兩家的減持原因均為股東企業(yè)資金需求，方式包括集中競價、大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，總共2.25億股，按照公告時股價，總市值接近10億元。
實際上，直接給上市公司帶來三連板的山東華信制藥，此前一度把長江健康業(yè)績拖入低谷。2018年，長江健康斥資近10億元收購華信制藥60%股權(quán)，凈資產(chǎn)3.3億元的標的公司評估值達到15.5億元。
根據(jù)長江健康近期公布的業(yè)績預(yù)告，因阿膠行業(yè)形勢變化，華信制藥營業(yè)收入、凈利潤指標較上年同期將出現(xiàn)大幅下滑，經(jīng)初步減值測試，報告期擬對山東華信計提商譽減值 6.64億元左右。
入駐上市公司僅一年時間，華信制藥估值便減少了近七成。
太龍藥業(yè)：欲減持的二股東或再次被套
早在春節(jié)前夕，太龍藥業(yè)（SH:600222）便開始了暴漲。此前，他們的股價已經(jīng)在底部徘徊了數(shù)年。1月20日和21日兩個交易日，太龍藥業(yè)連續(xù)漲停，而在春節(jié)休市期間一則“雙黃連可抑制新冠病毒”的消息，則將股價徹底點燃。2月3日開市后，太龍藥業(yè)連續(xù)四個漲停板，從20日開始的8個交易日，股價漲幅80%。
同一時間，減持計劃也隨之而來。太龍實業(yè)公告稱，二股東、自然人吳瀾因個人資金需求，計劃6個月內(nèi)從二級市場減持600萬股股份，占其所持上市公司股份的18%。
吳瀾所持股份為其2015年3月參與太龍藥業(yè)定增所獲，成本價為6.85元/股左右，彼時，太龍藥業(yè)二級市場價格為9元/股左右。定增完成后，太龍藥業(yè)股價在當年夏天達到高點便一路下挫，等到2016年定增股解禁時，只有8元/股左右。而在本輪行情開始前，已低至4元/股左右，期間，被套牢的二股東吳瀾總共只減持過50萬股，節(jié)后連續(xù)4個漲停后，其一度扭虧為盈。
與長江健康一樣，疫情對太龍藥業(yè)業(yè)績影響同樣有限，而雙黃連市場已經(jīng)處在激烈的市場競爭之下。
綜合藥企哈藥股份（SH:600664）是生產(chǎn)雙黃連的老牌公司，其2019年半年報表示，受廣告效應(yīng)下降、競品低價逼搶市場、中標價下降、醫(yī)保受限等因素影響，主要產(chǎn)品雙黃連口服液和雙黃連粉針等重要注射劑銷售收入均出現(xiàn)大幅下滑。
太龍藥業(yè)則以雙黃連為主打產(chǎn)品，優(yōu)勢品類為濃縮型和兒童型雙黃連口服液、雙金連合劑。2018年，太龍藥業(yè)雙黃連口服液銷售量1.5億支，銷售收入2億元，平均價格1.33元/支，毛利率50%，而在2017年，太龍雙黃連口服液銷量1.3億支，收入1.7億元，毛利率41%。
量價的穩(wěn)定提升得益于太龍藥業(yè)在兒童型雙黃連口服液上的增長。2019年上半年，太龍藥業(yè)中藥口服液實現(xiàn)營業(yè)收入 15,466.10 萬元，同比增長32.29%，其中兒童系列產(chǎn)品中雙黃連口服液（兒童型）同比增長 90.86%。2018年，太龍藥業(yè)銷售服務(wù)費和展覽費由560萬元上升到1200元；2019年上半年，廣告費用由400萬元上升到630萬元，上浮60%，原因為對兒童系列產(chǎn)品的推廣力度加大。
不過，這還不能改變太龍藥業(yè)業(yè)績的長期頹勢。2014年至2018年的五年間，其扣非后凈利潤有四年處于下降狀態(tài)，總利潤為虧損5000萬元。
面對股價垂直上升，太龍藥業(yè)在投資者互動平臺上表示，公司雙黃連口服液系列產(chǎn)品 2018 年度營業(yè)收入占收入總額的比例為17.36%，2019 年1-3季度營業(yè)收入占收入總額的比例為20.35%，公司近期經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境均未發(fā)生重大變化。
隨著資本市場的逐步冷靜和上海藥物所補充表示雙黃連是否有效還需大量試驗，截至2月11日午盤，太龍藥業(yè)也迎來了股價高峰過后的第二個跌停，還未實施減持計劃的二股東面臨再次被套。
6個交易日，8家醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)減持
自1月20日開始的八個交易日，以嶺藥業(yè)（SZ:002603）經(jīng)歷三個漲停，總漲幅超過50%。此前，其股價同樣自2015年以來一路下跌并在底部位置徘徊。短期暴漲后，2月3日，以嶺藥業(yè)公告稱，公司第三大股東、自然人田書彥預(yù)計在6個月內(nèi)減持890萬股，占其所持上市公司股份的13%，總市值在1.5億元左右。
以嶺藥業(yè)主要產(chǎn)品為硬膠囊劑、片劑和中藥配方顆等，品類包括抗感冒類和心腦血管類。在2月5日衛(wèi)健委公布的第五版新冠病毒診療方案中，其生產(chǎn)的專利中藥連花清瘟膠囊和連花清瘟顆粒，被列為中醫(yī)治療醫(yī)學(xué)觀察期推薦用藥。2019 年前三季度，以嶺藥業(yè)連花清瘟產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入14.15億元，占公司營業(yè)收入的32.54%。
對此，上市公司表示將對連花清瘟產(chǎn)品的市場推廣和銷售產(chǎn)生積極影響，但對公司經(jīng)營業(yè)績的影響暫無法估計。
對減持按耐不住的還有樂心醫(yī)療（SZ:300562）。節(jié)后A股剛剛復(fù)工，公司公告也宣稱，實際控人潘偉潮便計劃減持占總股本4%的760萬股股份，總市值超過1.5億元。實際上，樂心醫(yī)療2016年11月份上市，潘偉潮的首發(fā)原始股才剛剛解禁。
樂心醫(yī)療的上漲高峰也是在春節(jié)之前，其主要業(yè)務(wù)為測量人體指標的醫(yī)療電子產(chǎn)品和可穿戴設(shè)備，在1月20日至22日，已經(jīng)連續(xù)三個交易漲停；疫情期間，樂心醫(yī)療還捐贈過智能電子血壓計，和配套搭建樂心醫(yī)療遠程患者監(jiān)測管理系統(tǒng)(RPM)。業(yè)績預(yù)告顯示，因為遠程醫(yī)療業(yè)務(wù)，上市公司去年凈利潤3400萬元左右，同比增長了40%。
在互動易上，有投資者詢問疫情對于公司遠程醫(yī)療的影響，樂心醫(yī)療并沒有正面給出結(jié)論，僅表示將繼續(xù)開發(fā)完善“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”業(yè)務(wù)。
與此同時，信邦制藥（SZ:002390）和重藥控股（SZ:000950），也在2月10日晚發(fā)布了減持公告；而包括此前的開立醫(yī)療（SZ:300633）和維爾藥業(yè)（SH:603351），節(jié)后僅僅6個交易日，直接從事醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的減持公司就高達8家。
從2月7日開始，醫(yī)藥板塊已經(jīng)開始回調(diào)。截至11日午盤，生物醫(yī)藥板塊指數(shù)兩個半交易日下跌5%，化學(xué)制藥指數(shù)下跌6%，醫(yī)療器械服務(wù)指數(shù)下跌了5%。(作者：李超，來源：棱鏡)
