原標(biāo)題：研究機(jī)構(gòu)：2020年亞馬遜將“大展拳腳” 來(lái)源：WEEX

越來(lái)越多的人轉(zhuǎn)向在線購(gòu)物網(wǎng)站Amazon Inc。使其幾乎壟斷了整個(gè)市場(chǎng)，尤其是在剛剛過(guò)去的這個(gè)假期。亞馬遜的云平臺(tái)是業(yè)內(nèi)最大的云平臺(tái)之一，具有持續(xù)增長(zhǎng)的巨大潛力。考慮到以上所有這些因素，分析師剛剛在新年發(fā)布了有關(guān)亞馬遜的最新研報(bào)。

獨(dú)立研究公司Argus給予亞馬遜買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為2,250美元，較最近收盤價(jià)上漲近22%。值得注意的是，這個(gè)價(jià)格目標(biāo)已經(jīng)高于大眾普遍共識(shí)價(jià)位2167.56美元。

Argus指出，通過(guò)Prime一日達(dá)和Prime當(dāng)日達(dá)交付的亞馬遜商品數(shù)量比上一年增長(zhǎng)了近四倍。該公司認(rèn)為，亞馬遜發(fā)貨的速度和商業(yè)信譽(yù)代表著可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并將繼續(xù)變得越來(lái)越重要。

與其他大型科技公司一樣，亞馬遜也面臨著越來(lái)越多的監(jiān)管審查，包括“公司分拆”的壓力。Argus預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)不會(huì)有任何變化，但來(lái)自相關(guān)政治壓力可能會(huì)阻擾亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和電子商務(wù)服務(wù)。

即使在下半年業(yè)績(jī)趕超的情況下，亞馬遜在2019年的表現(xiàn)仍不及市場(chǎng)預(yù)期，部分原因是與一日達(dá)和Prime Video開(kāi)發(fā)相關(guān)的利潤(rùn)壓力。具有諷刺意味的是，這種策略最終帶來(lái)了盈利能力，使得亞馬遜在2017年和2018年實(shí)現(xiàn)了爆炸式增長(zhǎng)。Argus認(rèn)為，當(dāng)前的投資將得到同樣的驗(yàn)證。這次，亞馬遜已經(jīng)證明了自己能夠利用零售空間中的供應(yīng)商關(guān)系，發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)家庭平臺(tái)以及在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)(IaaS)中占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的能力。

從投資者的角度來(lái)看，更直接的擔(dān)憂是利潤(rùn)率。亞馬遜實(shí)施一日達(dá)和當(dāng)日達(dá)將面臨更高的物流成本。迪斯尼和蘋果已經(jīng)推出了全新服務(wù)(而NBC的“孔雀”計(jì)劃于2020年推出)，它還花了很多錢來(lái)創(chuàng)建更多的Prime Video內(nèi)容，這些內(nèi)容或?qū)⒃谌找鎿頂D的流媒體領(lǐng)域脫穎而出。 19年第三季度，亞馬遜的商品成本和配送成本的增長(zhǎng)速度都高于收入增長(zhǎng)速度。由于該成本支出的增加主要基于北美市場(chǎng)，因此北美市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(不包括AWS)同比下降了37%。

（文章來(lái)源：WEEX）