10月14日，“云母提鋰牛股”江特電機(jī)（002176）開(kāi)盤(pán)跌停，隨后6億封單被砸開(kāi)，股價(jià)小幅反彈，不到十分鐘再度跌停封板。下午13點(diǎn)33分再度打開(kāi)跌停板，資金多空分歧嚴(yán)重。

江特電機(jī)跌停得原因?yàn)樽蛲砉?021三季報(bào)，報(bào)告顯示，公司主營(yíng)收入20.3億元，同比上升44.66%；歸母凈利潤(rùn)2.49億元，同比上升1066.33%；扣非凈利潤(rùn)2.24億元，同比上升1041.66%；負(fù)債率63.97%，投資收益1.48萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用3228.59萬(wàn)元，毛利率24.72%。

雖然凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1066.33%，但此前機(jī)構(gòu)預(yù)期今年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)中值為3906.57%，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。

華創(chuàng)證券此前預(yù)計(jì)公司2021年-2023年收入分別為34.14/51.01/71.39億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)5.02/13.29/20.9億元，同比增速分別為3400%/165%/57.3%。每股收益分別為0.29/0.78/1.22元。

今年以來(lái)，受到碳酸鋰漲價(jià)步入景氣周期，江特電機(jī)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，股價(jià)一路震蕩上漲，9月14日盤(pán)中創(chuàng)下2016年以來(lái)股價(jià)蕞高點(diǎn)32.56元，股價(jià)從年初3元左右算起蕞高漲幅超700%。

昨日晚間，江特電機(jī)發(fā)布得三季報(bào)顯示，國(guó)投瑞銀基金旗下3只混合型基金新進(jìn)成為該股得前十大流通股東。

鋰量?jī)r(jià)齊升助推業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)

從去年12月開(kāi)始，碳酸鋰業(yè)務(wù)外部環(huán)境持續(xù)向好，下游需求增長(zhǎng)，其銷售價(jià)格同比有較大幅度上漲，公司碳酸鋰業(yè)務(wù)產(chǎn)銷較上年同期大幅增長(zhǎng)，其營(yíng)業(yè)收入及盈利能力均有較大幅度得增長(zhǎng)。

2021年第壹季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.37億元，同比增長(zhǎng)62.57%。歸母凈利潤(rùn)為7300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)468%。2021年上半年歸屬凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.81億元，同比增長(zhǎng)6442.29%。

對(duì)比今年前兩個(gè)季度，江特電機(jī)三季度凈利潤(rùn)增速大幅放緩，原因是什么？

10月14日，江特電機(jī)董秘在互動(dòng)平臺(tái)表示，業(yè)績(jī)差得原因一是三季度其中一條鋰云母窯爐及部分設(shè)備檢修在一定程度上影響了當(dāng)期產(chǎn)量；二是為滿足部分代加工產(chǎn)品交付，該部分毛利薄。

另外江特電機(jī)還表示，公司碳酸鋰存貨不大，主要存貨是原材料，為了實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)利潤(rùn)以及保障原材料供應(yīng)，公司三季度采購(gòu)及儲(chǔ)備了較多價(jià)格較低得原材料。

江特電機(jī)得主要業(yè)務(wù)為鋰云母采選及碳酸鋰加工、特種電機(jī)研發(fā)生產(chǎn)和銷售。2020年，江特電機(jī)有59.93%得收入來(lái)自工業(yè)，36.28%得收入來(lái)自采選化工，0.23%得收入來(lái)自汽車生產(chǎn)制造，3.56%得收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)。

按具體產(chǎn)品來(lái)劃分，江特電機(jī)有36.75%得收入來(lái)自傳統(tǒng)電機(jī)，21.05%得收入來(lái)自伺服電機(jī)，0.74%得收入來(lái)自軍工電機(jī)，1.39%得收入來(lái)自其他電機(jī)，4.05%得收入來(lái)自采選產(chǎn)品，32.23%得收入來(lái)自碳酸鋰，0.23%得收入來(lái)自汽車。

坐擁優(yōu)質(zhì)大量鋰云母資源

2012年，江特電機(jī)收購(gòu)宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司，銀鋰是當(dāng)時(shí)唯一一家云母提鋰企業(yè)，公司正式進(jìn)軍鋰云母―鋰鹽生產(chǎn)。2017年，公司和寶威控股合資成立寶江鋰業(yè)，采用鋰輝石提碳酸鋰工藝，搭建鋰輝石―鋰鹽生產(chǎn)。

鋰業(yè)務(wù)已形成礦石開(kāi)采―鋰云母提煉―鋰鹽生產(chǎn)得一體化產(chǎn)業(yè)鏈。2009年依托宜春資源優(yōu)勢(shì)和政府扶持，開(kāi)始規(guī)劃鋰產(chǎn)業(yè)。

2011年陸續(xù)收購(gòu)鋰瓷礦山，目前已擁有3處采礦權(quán)和4處探礦權(quán)，已探明鋰瓷石資源儲(chǔ)量9460萬(wàn)噸，儲(chǔ)量位居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。江特電機(jī)分別擁有1.5萬(wàn)噸/年鋰云母制備碳酸鋰產(chǎn)能和1.5萬(wàn)噸鋰輝石制備碳酸鋰產(chǎn)能，預(yù)計(jì)年底將建成1萬(wàn)噸/年氫氧化鋰產(chǎn)能和0.5萬(wàn)噸/年碳酸鋰產(chǎn)能，合計(jì)4.5萬(wàn)噸鋰鹽產(chǎn)能，僅次于天齊、贛鋒，位居華夏第三。

江西宜春擁有全球蕞大得鋰云母礦，氧化鋰得可開(kāi)采量占華夏得31%、全球8%。通過(guò)不斷兼并收購(gòu)，截止至2020年底，公司已擁有礦區(qū)約為30多平方公里，公司在宜春地區(qū)擁有鋰瓷石礦2處采礦權(quán)和5處探礦權(quán)，合計(jì)持有或控制得鋰礦資源量1億噸以上，資源儲(chǔ)量較大。

根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2021年一季度碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)7.45萬(wàn)元/噸，公司不錯(cuò)2400噸，全部為鋰云母提鋰生產(chǎn)；2021年二季度碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)8.88萬(wàn)元/噸，不錯(cuò)5500噸。2021年全年計(jì)劃產(chǎn)銷2.72萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)歷史新高，鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰各占50%。未來(lái)如果產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提高，隨著鋰價(jià)上行將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)不錯(cuò)價(jià)齊升。