從去年開(kāi)始，以電池級(jí)碳酸鋰為首得鋰鹽價(jià)格迅速攀升讓不少動(dòng)力電池企業(yè)苦不堪言。今年伊始，這種情況不僅沒(méi)有緩解，反而愈演愈烈。春節(jié)后得四個(gè)交易日，電池級(jí)碳酸鋰得均價(jià)從36.6萬(wàn)元/噸飆升至40萬(wàn)元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)9.3%，日均漲8500元/噸。今年以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)43%。
然而，乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，2021年華夏新能源車市場(chǎng)火爆，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)新能源車零售達(dá)到299萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)170%。由于終端新能源需求旺盛，產(chǎn)能不足，未交車訂單充裕(包含大定鎖價(jià)將成本轉(zhuǎn)嫁給汽車廠商)，價(jià)格微漲不會(huì)嚴(yán)重影響整體市場(chǎng)需求。2022年很多車企都制定了宏偉得產(chǎn)銷提升目標(biāo)，因此我們有信心2022年新能源乘用車不錯(cuò)達(dá)到550萬(wàn)臺(tái)左右，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)70%左右高增長(zhǎng)。
鋰價(jià)格暴漲不影響新能源車發(fā)展
乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，2021年華夏新能源車市場(chǎng)火爆，未交車訂單充裕，價(jià)格微漲不會(huì)嚴(yán)重影響整體市場(chǎng)需求。從全球新能源車得區(qū)域市場(chǎng)走勢(shì)看，上年年歐洲始終是加速上行。2021年歐洲新能源車市場(chǎng)總體高位穩(wěn)定。而華夏新能源車市場(chǎng)2021年持續(xù)走勢(shì)強(qiáng)勁，3-4季度持續(xù)加速上行。美國(guó)市場(chǎng)新能源車相對(duì)低迷和穩(wěn)定。
從國(guó)內(nèi)外鋰礦成本，各形態(tài)鋰開(kāi)采成本，相關(guān)企業(yè)梳理。成本角度來(lái)看：鋰云母提鋰成本>鋰輝石提鋰處成本>鹽湖提鋰成本。
工信部網(wǎng)站發(fā)布 2021 年鎳鈷鋰行業(yè)運(yùn)行情況：2021年，華夏新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，鎳鈷鋰行業(yè)整體呈供需兩旺格局，產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，進(jìn)口明顯增加。2021年電解鎳、電解鈷現(xiàn)貨均價(jià)分別為13.7萬(wàn)元/噸、36.3萬(wàn)元/噸，同比上漲25.6%、40.1%；碳酸鋰、氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)分別為12.2萬(wàn)元/噸、11.3萬(wàn)元/噸，同比上漲177%、117%。截至2月9日，電池碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為39萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲34.48%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為37.75萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲39.81%。
新能源短期見(jiàn)底了么
作為“創(chuàng)業(yè)板市值一哥”得新能源賽道龍頭股寧德時(shí)代（300750）上周五再度下跌，盤(pán)中一度跌破500元大關(guān)，時(shí)隔4個(gè)月重新回到500元之下，隨著股價(jià)得下探，該股股價(jià)也直逼年線關(guān)口。截至收盤(pán)，寧德時(shí)代跌超5%，報(bào)489.99元/股，總市值11421億元，而是否跌到位是當(dāng)下蕞為關(guān)鍵得問(wèn)題。
對(duì)此，首創(chuàng)證券發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，2021年貴州茅臺(tái)（600519）得走勢(shì)與2022年寧德時(shí)代得走勢(shì)有較強(qiáng)得相似性。總體來(lái)看，兩者都是類似得路徑：由于各種利好導(dǎo)致市場(chǎng)追捧，嚴(yán)重脫離當(dāng)前得合理估值，當(dāng)上漲邏輯受到大挑戰(zhàn)得時(shí)候，外部得一個(gè)催化劑引發(fā)下跌行情。
首創(chuàng)證券將貴州茅臺(tái)在2021年得高點(diǎn)與寧德時(shí)代在2022年得高點(diǎn)做標(biāo)準(zhǔn)化，以貴州茅臺(tái)得走勢(shì)推斷寧德時(shí)代在未來(lái)得走勢(shì)。從擬合得情況來(lái)看，寧德時(shí)代得調(diào)整整體尚未結(jié)束，未來(lái)可能仍有20%下跌空間。
不過(guò)也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前新能源車得估值已逐漸接近歷史底部，行業(yè)基本面處于短期和中長(zhǎng)期同時(shí)向上得階段，看好產(chǎn)業(yè)鏈里核心龍頭公司得表現(xiàn)。
博時(shí)基金發(fā)表觀點(diǎn)指出，近期新能源車板塊回調(diào)幅度較大，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球范圍內(nèi)成長(zhǎng)板塊得估值有壓制。此外，短期市場(chǎng)對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊得偏好提升，對(duì)新能源車板塊也會(huì)形成階段性壓制。
展望后市，博時(shí)基金指出，依然堅(jiān)定看好新能源汽車行業(yè)得投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前，新能源車得滲透率在全球仍不到10%，行業(yè)仍具有高景氣度，長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性強(qiáng)。“經(jīng)過(guò)前期得回調(diào)，新能源車板塊當(dāng)前得估值性價(jià)比更高，相對(duì)更看好產(chǎn)業(yè)鏈里核心龍頭公司得表現(xiàn)。”
