瘋狂的“石頭”！271.12元/股，史上最高發(fā)行價來了，中一簽至少賺10萬？

來源：e公司官微

原創(chuàng) 王一鳴

科創(chuàng)板公司發(fā)行價又創(chuàng)新高了，直接破了200！

A股發(fā)行價排名靠前的公司

2月9日晚間，石頭科技、百奧泰、神工股份三家科創(chuàng)板公司確定發(fā)行價，其中，石頭科技的發(fā)行價格為271.12元/股，為目前科創(chuàng)板企業(yè)所定發(fā)行價中第一高價股。

如果按照科創(chuàng)板公司首日收盤平均125.42%的漲幅，石頭科技中一簽是500股，那么中一簽可以賺到16.95萬元！

據(jù)·e公司了解，上述三家公司將于2月11日進行網(wǎng)上網(wǎng)下申購，預計2月21日上市交易。

當晚的石頭科技發(fā)行公告披露，本次271.12元/股的發(fā)行價與網(wǎng)下投資者報價相關(guān)平均數(shù)的孰低值基本一致，對應2018年扣非前攤薄后市盈率為58.76倍，扣非后攤薄后市盈率39.46倍。截止2020年2月6日（T-3日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“電氣機械和器材制造業(yè)（C38）”最近一個月平均靜態(tài)市盈率為24.02倍。其中同業(yè)公司科沃斯（603486）2018年扣非前市盈率為27.59倍；iRobot（IRBT.O）2018年扣非前市盈率為18.58倍。

·e公司記者從參加路演的買方機構(gòu)處獲得的投價報告顯示，石頭科技本次定價，低于投價報告建議定價區(qū)間下限1.49元。

該買方機構(gòu)人士在受訪時認為，石頭科技絕對價格高主要是因為公司盤子小、成長快，并不意味著對科創(chuàng)板具有典型的示范效應。從上述3家公司的報價結(jié)果看，已較近期科創(chuàng)板公司定價分位值進一步下移。其中，石頭科技相關(guān)報價平均數(shù)孰低值及最終定價均低于投價報告建議區(qū)間下限，且網(wǎng)下投資者報價較其余兩家相對分散。

“目前主流的買方機構(gòu)多將投價報告區(qū)間下限作為報價參考，導致報價分位數(shù)持續(xù)下移，呈現(xiàn)買方博弈力量增強的趨勢。”買方機構(gòu)人士指出。

若從動態(tài)估值看，按照相關(guān)機構(gòu)2019年預計的每股收益計算的動態(tài)市盈率為24.17倍，與同業(yè)公司相比，石頭科技2019年動態(tài)市盈率低于可比公司科沃斯與iRobot平均市盈率（25.62倍），與行業(yè)平均市盈率（24.02倍）基本持平。

招股意向書披露，石頭科技專注于智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為小米定制品牌“米家智能掃地機器人”、“米家手持無線吸塵器”，以及自有品牌“石頭智能掃地機器人”和“小瓦智能掃地機器人”，所處行業(yè)為電氣機械和器材業(yè)。預計募集資金13.02億元，擬投入新一代掃地機器人、商用清潔機器人產(chǎn)品開發(fā)、石頭智連數(shù)據(jù)平臺開發(fā)等項目。

公司2018年歸母凈利潤為3.08億元，同比增長359.1%；2019年前三季度歸母凈利潤5.82億元。根據(jù)主承銷商出具的投價報告，預計石頭科技2019年至2021年盈利預測變化幅度分別為143%、23%和13%。

相關(guān)行業(yè)研究報告預計，在中性情形下，全球（除中國）掃地機零售額有望達到80億美元左右（約合人民幣500億左右），未來全球掃地機市場紅利最為突出的將是吸塵器保有量較高的發(fā)達國家，以及人口基數(shù)大且普及率快速提升的中國，零售市場規(guī)模有望達到500-1000億元，且國內(nèi)外同處爆發(fā)期。

不過，近年來行業(yè)競爭也在加劇。從掃地機器人國內(nèi)市場份額來看，目前占有率第一的科沃斯，2019年1-9月公司歸屬凈利出現(xiàn)同比下滑超6成的情況。目前智能掃地機器人行業(yè)市場容量不斷擴大，近幾年來涌現(xiàn)出多家新的市場參與者，市場化程度逐漸提高。智能掃地機器人市場的主要參與者有服務機器人公司、傳統(tǒng)家電公司等。隨著市場參與者的增多，競爭將變得更加激烈。

根據(jù)中怡康的測算，從國內(nèi)市場占有率看，2019年上半年國內(nèi)市場前三大品牌分別為科沃斯、小米和石頭，市場占有率分別為 48%、12%和 11%，合計市場占有率為71%。