來源；北大國發(fā)院

歷史學(xué)家托尼·朱特（Tony Judt）曾提出知識分子應(yīng)該揭示“小真相（Small Truths）”（被隱藏的社會現(xiàn)象等可以被發(fā)現(xiàn)的事實(shí)），而不是“大真相”（似乎需要付出犧牲的、有關(guān)宏大事業(yè)的信念）。“問題的關(guān)鍵就是道明實(shí)情，而非找出何為更高的真理。”他說。對北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授沈艷來說，這種“小真相”至關(guān)重要。她受過嚴(yán)格的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)訓(xùn)練，目標(biāo)清晰，不時(shí)在時(shí)政領(lǐng)域就自己關(guān)注的公共議題“潑一盆冷水”，這些觀點(diǎn)看似“不合時(shí)宜”，但事后回頭看卻頗具前瞻性。

日前，沈艷教授接受《北大金融評論》專訪時(shí)表示，追求真相是她心目中學(xué)者的使命，“要盡可能地逼近真相，就像計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注估計(jì)量的一致性那樣追求無限逼近真理，同時(shí)要知道自己會犯錯(cuò)，知道自己永遠(yuǎn)不能掌握真相”。

歷史學(xué)家托尼·朱特（Tony Judt）曾提出知識分子應(yīng)該揭示“小真相（Small Truths）”（被隱藏的社會現(xiàn)象等可以被發(fā)現(xiàn)的事實(shí)），而不是“大真相”（似乎需要付出犧牲的、有關(guān)宏大事業(yè)的信念）。“問題的關(guān)鍵就是道明實(shí)情，而非找出何為更高的真理。”他說。

對北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈艷來說，這種“小真相”至關(guān)重要。她受過嚴(yán)格的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)訓(xùn)練，目標(biāo)清晰，不時(shí)在時(shí)政領(lǐng)域就自己關(guān)注的公共議題“潑一盆冷水”，這些觀點(diǎn)看似“不合時(shí)宜”，但事后回頭看卻頗具前瞻性。

近期，全社會熱切關(guān)注區(qū)塊鏈時(shí)，她寫文章說要“明確準(zhǔn)入門檻”，避免重蹈網(wǎng)貸行業(yè)覆轍；2018年年中，P2P人人喊打，市場悲觀情緒彌漫，似乎嚴(yán)冬將至，但她說這是市場正常出清所需，引入新的監(jiān)管框架，會讓符合資質(zhì)要求的平臺健康發(fā)展；2018年后半年，網(wǎng)貸行業(yè)“轉(zhuǎn)危回暖”聲音頻傳，她說“要為各類風(fēng)險(xiǎn)做充分準(zhǔn)備”；聲稱“人人有課題，個(gè)個(gè)有研究”的北京某知名小學(xué)的學(xué)生研究報(bào)告在朋友圈刷屏，她卻像那個(gè)大聲說出皇帝“什么衣服也沒有穿呀”的小孩一樣，指出其中的弄虛作假，她說“不能忍”，要“靜待花開，謹(jǐn)防研究大躍進(jìn)”；人人都在講大數(shù)據(jù)，似乎大數(shù)據(jù)可以解決一切問題，她冷靜地寫文章解釋大數(shù)據(jù)分析離不開小數(shù)據(jù)的呼應(yīng)和專業(yè)判斷……

“中國可以研究的問題太多了”

時(shí)針回?fù)芏辏蚱G可能壓根不會想到自己日后會回到北大，成為一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。沈艷出生時(shí)，父親是一名懷揣作家夢的農(nóng)具廠木模工，因“文革”未能上大學(xué)，但他沒有一刻因此停止讀書學(xué)習(xí)。幾經(jīng)周折，她父親自學(xué)考上了中國人民大學(xué)新聞系。1987年，父親即將從人大畢業(yè)，還在讀初中的沈艷趁暑假跟著父親來北京游玩。未名湖的湖光塔影收入眼底之際，她立志要成為這個(gè)園子里的人。幾年后她如愿被國際經(jīng)濟(jì)系錄取，開始了與北大的不解之緣。

四年的大學(xué)學(xué)習(xí)為沈艷日后的深造打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但真正讓她走上經(jīng)濟(jì)學(xué)研究之路要等到畢業(yè)后去南加州大學(xué)攻讀博士的經(jīng)歷。這期間，她學(xué)到日后研究復(fù)雜經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象所需要的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法和看待問題的批判性思維。回顧這段歲月，她說對自己影響最大的是朱家祥教授和蕭政教授。現(xiàn)任北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長的朱家祥當(dāng)時(shí)在南加州大學(xué)任教，是沈艷的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)啟蒙老師。“他的課，出神入化，計(jì)量在他口里，就是十分有趣的一門學(xué)問”，沈艷在一篇文章中這樣介紹。蕭政教授是國際著名計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家，曾任國際權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊Journal of Econometrics主編。讀書期間，一次沈艷去請教蕭老師一個(gè)問題，蕭老師讓她去看某本書某篇文章的某一頁，沈艷半信半疑，但按圖索驥，竟然真的找到了。她問蕭老師為什么可以這么精確地記住頁碼，蕭老師淡淡地說當(dāng)年自己讀書時(shí)，遇到好文章是要抄寫一遍的，所以記住了。另有一次，沈艷找蕭老師討論論文，“他不同意我的觀點(diǎn)，然后我就越說越急，他慢慢地說，‘你講的有道理，我會聽’。”

2003年從南加州大學(xué)取得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位后，沈艷選擇回國加入當(dāng)時(shí)的北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心（CCER，2008年改名為國家發(fā)展研究院）。她說，骨子里覺得自己屬于中國，而CCER的老師有一種中國知識分子的家國情懷，有一種責(zé)任感和使命感，希望為這個(gè)國家?guī)砀淖儯乇贝罄蕽檲@就像回家。在這里，她深刻理解了什么是“和而不同”，教授們學(xué)術(shù)爭論時(shí)面紅耳赤甚至拍桌子，但討論問題時(shí)又都非常認(rèn)真、互相尊重。

沈艷加入CCER之時(shí)，正值中國的市場化改革進(jìn)入“深水區(qū)”，這場巨大的經(jīng)濟(jì)變革和社會變革讓中國成為經(jīng)濟(jì)研究的沃土。從健康養(yǎng)老到精準(zhǔn)扶貧，從收入不平等到中小企業(yè)融資難，沈艷都饒有興致地參與進(jìn)來，“計(jì)量作為一個(gè)方法，可以參與很多領(lǐng)域的研究，而中國可以研究的問題太多了，我就忍不住參與了好多”。這些研究領(lǐng)域看似龐雜，但仔細(xì)梳理不難發(fā)現(xiàn)，沈艷始終關(guān)注的是使用微觀計(jì)量方法來幫助自己理解中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，她的目的地只有一個(gè)：真相。

“金融是要負(fù)責(zé)任的”

沈艷當(dāng)前關(guān)注的研究領(lǐng)域是“數(shù)字技術(shù)（在微觀、宏觀、中觀角度）如何影響人們的生活”。比如數(shù)字技術(shù)如何影響人們創(chuàng)業(yè)，特別是女性創(chuàng)業(yè)，以及數(shù)字技術(shù)如何影響消費(fèi)結(jié)構(gòu)等。數(shù)字技術(shù)也帶來一系列問題，比如數(shù)字鴻溝，進(jìn)而產(chǎn)生新的不平等，這也是沈艷關(guān)心的問題。比如，英國有學(xué)者做了一項(xiàng)非常有意思的研究，發(fā)現(xiàn)隨著互聯(lián)網(wǎng)的可得性增加，人們更不愿意投票，進(jìn)而影響了其所在地區(qū)的福利。

擔(dān)任北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心副主任的沈艷更多的研究還是著眼數(shù)字時(shí)代的金融。“網(wǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品到底能不能買？”一天沈艷媽媽打電話問自己的經(jīng)濟(jì)學(xué)家女兒。“我就想，這個(gè)都影響到我媽媽了，我一定要沖進(jìn)來看看到底是怎么回事。”從這里開始，她發(fā)表了一系列文章，科普知識，建言獻(xiàn)策。“大家都在說它好的時(shí)候，需要潑潑冷水；而大家都說它壞的時(shí)候，或許該找找其中對于未來有益處的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。”

說到普惠金融的前景，沈艷認(rèn)為，由于中小企業(yè)貸款貴貸款難的問題沒有解決，個(gè)人理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)需求也沒有解決，所以有需求。而隨著金融科技的發(fā)展和教育水平的提升，供給端也有了。為中小企業(yè)以及個(gè)人提供好的金融服務(wù)的大趨勢沒有變，所有發(fā)展普惠金融的力量是持續(xù)存在的。

然而，“通往地獄的道路是由善良的愿望鋪就的”，普惠金融的出發(fā)點(diǎn)是好的，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，讓更多中小微企業(yè)獲得急需的融資貸款。只是“需要在監(jiān)管和創(chuàng)新找到一個(gè)平衡點(diǎn)”。我國的金融基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱，在一個(gè)相對寬松的監(jiān)管環(huán)境中，一下沖進(jìn)來一大批網(wǎng)貸平臺，魚龍混雜，導(dǎo)致整個(gè)市場亂象叢生。未來，隨著征信、科技監(jiān)管等不斷完善，漏洞逐漸補(bǔ)齊，“普惠金融的未來還是陽光明媚的，只是不一定是P2P的形式”，沈艷這樣認(rèn)為。

在她看來，金融一定可以更加美好，“但要做到‘負(fù)責(zé)任’ 三個(gè)字”。首先投資人要有足夠的關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的教育，要搞清楚高收益產(chǎn)品背后的底層資產(chǎn)到底是什么。“可以通過商學(xué)院教育做到這一點(diǎn)”。金融業(yè)中有一個(gè)“投資者適當(dāng)性原則”，如果一家金融機(jī)構(gòu)把高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品賣給風(fēng)險(xiǎn)承受力比較低的客戶，就是不負(fù)責(zé)的行為，就要承擔(dān)后果。其次，借款人也需要通過教育，具備一些基礎(chǔ)的金融知識。因?yàn)橐恍㏄2P產(chǎn)品看起來借款利率很低，但實(shí)際上通過計(jì)算砍頭息等費(fèi)用，可能是一個(gè)年化利率非常高的產(chǎn)品。

此外，監(jiān)管也要負(fù)起責(zé)任。金融科技的發(fā)展對監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。很多政策的試點(diǎn)是在某一個(gè)具體的地區(qū)去做，但金融的試點(diǎn)是要試新的業(yè)務(wù)模式，這個(gè)業(yè)務(wù)模式可行不可行，必須讓它運(yùn)轉(zhuǎn)起來才能知道。沈艷認(rèn)為，可以采用“監(jiān)管沙盒”模式，讓一個(gè)新業(yè)務(wù)模式的金融企業(yè)在“監(jiān)管沙盒”中運(yùn)行起來，找學(xué)界等第三方機(jī)構(gòu)評估其可行度，如果可以，再推廣到市場中去。這樣用較小的成本去做金融創(chuàng)新，既可以讓新業(yè)態(tài)長出來，但又不會帶來太大的社會動蕩成本，從而走出“一放就亂，一抓就死”怪圈。

沈艷強(qiáng)調(diào)，“金融是要負(fù)責(zé)任的”。金融機(jī)構(gòu)成立需要滿足三個(gè)要求：“牌”“財(cái)”“才”。“牌”就是持牌，實(shí)行準(zhǔn)入制；“財(cái)”就是資本金投入，需要認(rèn)繳資本金，“金融不是誰都能玩的，沒錢就不該玩金融，金融行業(yè)一定要有資金支撐，因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)”；“才”指的是人才，金融機(jī)構(gòu)需要有真正懂得金融知識的專業(yè)人才。

“Do you believe in it？”

談到在數(shù)字時(shí)代如何利用大數(shù)據(jù)研究金融問題，沈艷認(rèn)為首先要弄明白做研究的目的是讓金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是讓金融自己空轉(zhuǎn)。“如果金融空轉(zhuǎn)，短期賺錢快，但長期肯定會有問題的。”其次要觀察社會現(xiàn)象，明確要解決的具體問題是什么，形成一個(gè)故事鏈條，再用數(shù)據(jù)去驗(yàn)證。

具體方法上，“不但要尊重金融規(guī)律，還要尊重統(tǒng)計(jì)學(xué)規(guī)律”。在數(shù)據(jù)被譽(yù)為“新時(shí)代的石油”的當(dāng)下，人們往往誤以為有了大數(shù)據(jù)分析，就有了總體，不再需要抽樣了。同時(shí)，很多研究者認(rèn)為只用關(guān)心相關(guān)，不用關(guān)心因果。

沈艷認(rèn)為，大數(shù)據(jù)并不能回答所有的問題，單獨(dú)依靠大數(shù)據(jù)做的分析質(zhì)量往往可疑。可靠的大數(shù)據(jù)分析，離不開對小數(shù)據(jù)的使用，需要利用一些比較可靠的小數(shù)據(jù)（比如通過問卷調(diào)查得到的數(shù)據(jù)等）作為“錨點(diǎn)”，與大數(shù)據(jù)信息相互對照后再判斷。

另外，大數(shù)據(jù)分析還要“人機(jī)結(jié)合”，而不能僅僅依靠算法。專家的經(jīng)驗(yàn)、人們的直覺等都應(yīng)在分析中有一席之地。沈艷在《民意難測：為何希拉里贏了民調(diào)輸了選舉》《大數(shù)據(jù)分析五步法：以新經(jīng)濟(jì)指數(shù)為例》等一系列文章中都表達(dá)了上述觀點(diǎn)。

沈艷也將這些理念用到工作中，她和她的團(tuán)隊(duì)成員搜集文本大數(shù)據(jù)，使用自然語言處理、深度學(xué)習(xí)等方法度量文本信息，發(fā)布了北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融情緒指數(shù)、中國投資者情緒指數(shù)等系列指數(shù)報(bào)告。她認(rèn)為這些情緒指數(shù)“可能已經(jīng)成為關(guān)于中國未來發(fā)展的新型輿情指標(biāo)”。

沈艷的另外一個(gè)頭銜是教育部北京大學(xué)人力資本與國家政策研究中心常務(wù)副主任。作為教師，她和學(xué)生推心置腹，曾獲得北京大學(xué)優(yōu)秀班主任的稱號。她不僅僅看重學(xué)生的課堂學(xué)習(xí)，內(nèi)心里，她希望自己的學(xué)生多積攢一些興趣點(diǎn)，在自己喜歡的事情上多花時(shí)間，“讓自己活得像一個(gè)年輕人”。如果一路被推著往前走，可能在社會的眼里是非常優(yōu)秀的，但到了某一個(gè)節(jié)點(diǎn)就會找不到意義。

在教育問題上，她發(fā)聲大膽。2017年，一篇題為《當(dāng)小學(xué)生遇見蘇軾》的10萬+文章刷屏朋友圈，這是北京某著名小學(xué)一個(gè)班級利用國慶假期完成的蘇軾研究報(bào)告。雖然網(wǎng)民對“別人家的小學(xué)生”贊不絕口，但沈艷看完這些“小課題”后，“憂慮超過了欣喜”，奮筆寫了一篇文章批評這些研究拔苗助長。時(shí)隔三年，說起這件事她還很氣憤，在她看來，這是弄虛作假，荼毒科學(xué)精神。“孩子可以參與研究，但要做孩子力所能及的事情。”“把成年人那套亂七八糟的東西灌輸給孩子，讓孩子對科學(xué)研究失去敬畏，”沈艷說，“不能忍，不能忍”。

離開南加州大學(xué)17年后，沈艷至今對一次經(jīng)歷記憶猶新。一次她把自己的一篇論文拿給一個(gè)非常受人尊敬的學(xué)者看，對方看后盯著沈艷的眼睛問了一句：“Do you believe in it（你自己真的相信嗎）？”這件事情讓沈艷此后寫東西都先自問這句話。沈艷認(rèn)為，追求真相是她心目中學(xué)者的使命，“要盡可能地逼近真相，就像計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注估計(jì)量的一致性那樣追求無限逼近真理，同時(shí)要知道自己會犯錯(cuò)，知道自己永遠(yuǎn)不能掌握真相”。

文章來源：《北大金融評論》2020年第1期

責(zé)任編輯：劉萬里 SF014