以穿越周期的高增長輝煌戰(zhàn)績，被稱為“衣中茅臺”的“我國高爾夫服飾第一股”——比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡稱“比音勒芬”）今天（8月17日）發(fā)布2021年上半年財報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.21億元，同比增長33.31%；歸屬母公司股東凈利潤2.45億元，同比增長52.14%。
截至2021年6月30日，比音勒芬營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國31個省、自治區(qū)及直轄市的核心商圈、高端百貨、機(jī)場、知名高爾夫球會會所等，公司擁有1007個終端銷售門店，其中直營店鋪數(shù)量500家，加盟店鋪數(shù)量507家。
對于業(yè)績變動原因，比音勒芬解釋稱，報告期內(nèi)，公司繼續(xù)深耕主業(yè)，產(chǎn)品力、品牌力和營運能力得到了市場認(rèn)可。產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)創(chuàng)新，推出Outlast、黛奧蘭、故宮宮廷文化聯(lián)名等多個暢銷系列；品牌建設(shè)加大投入，開始在全國投放高鐵廣告，并持續(xù)強(qiáng)化娛樂營銷，提升了品牌知名度和美譽度；營運方面深度運營VIP，實現(xiàn)個性化營銷，精細(xì)化管理；與此同時，公司加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在消費端與騰訊深度合作，智慧零售項目成效顯現(xiàn)。供給端提高協(xié)同效率。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比音勒芬定位運動時尚細(xì)分市場，終端表現(xiàn)優(yōu)異。長期看伴隨渠道擴(kuò)張及運營提效，業(yè)績有望實現(xiàn)快速增長。
廣發(fā)證券分析師糜韓杰則表示，主要得益于公司產(chǎn)品力、品牌力、運營能力不斷提升，觀察來看，在產(chǎn)品研發(fā)方面，比音勒芬今年推出Outlast、黛奧蘭、故宮宮廷文化聯(lián)名等多個暢銷系列。品牌建設(shè)加大投入，開始在全國投放高鐵廣告，并持續(xù)強(qiáng)化娛樂營銷，提升了品牌知名度和美譽度；在營運方面，比音勒芬深度運營VIP，實現(xiàn)個性化營銷，精細(xì)化管理，快速反應(yīng)的供應(yīng)鏈體系成效不斷顯現(xiàn)，今年春節(jié)較晚，比音勒芬補(bǔ)單主要體現(xiàn)在二季度，大幅拉動業(yè)績增長。此外，比音勒芬還加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，消費端與騰訊深度合作，持續(xù)推出員工持股計劃激勵方案，保障銷售業(yè)績增長。
公開資料顯示，比音勒芬成立于2003年，主要從事自有品牌“比音勒芬”高爾夫服飾的研發(fā)設(shè)計、品牌推廣、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及供應(yīng)鏈管理，是國內(nèi)高端專業(yè)高爾夫服飾的領(lǐng)軍企業(yè)。比音勒芬品牌提倡“生活高爾夫”理念，定位于高爾夫運動與時尚休閑生活相結(jié)合的優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道，實現(xiàn)差異化競爭。此外，公司于2018年進(jìn)軍旅游度假服飾市場并推出新品牌“威尼斯狂歡節(jié)”，旨在成為旅游度假服飾第一聯(lián)想品牌，進(jìn)一步挖掘中高端消費人群的多場景著裝需求。截至2021年底，公司門店數(shù)量達(dá)979家；年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入人民幣19.4億元，2017-2021復(fù)合增速達(dá)22.5%;歸屬母公司股東凈利潤達(dá)人民幣4.8億元，2017-2021復(fù)合增速達(dá)38.6%。
華泰證券研究員羅藝鑫指出，比音勒芬堅持高端時尚定位，有望充分享受國內(nèi)中高端品牌服飾需求快速增長的紅利；在當(dāng)下盛行的運動時尚風(fēng)潮中，比音勒芬品牌的差異化定位使其在深耕高爾夫服飾這一細(xì)分品類的同時，能夠滿足消費者多場景著裝的需求；此外，公司推出新品牌切入旅游度假服飾系列，有望抓住萬億規(guī)模的旅游度假市場帶來的良好增長契機(jī)。
根據(jù)《我國私人銀行2019》數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)高凈值人士（個人可投資金融資產(chǎn)600萬元人民幣以上）的數(shù)量達(dá)到167萬人，總?cè)藬?shù)穩(wěn)居全球第二，預(yù)計到2023年將增長至241萬人。《2021我國家族辦公室白皮書》也顯示，2021年福布斯我國富豪榜上榜者的總財富值由2019年的9.1萬億人民幣飆升至14.1萬億人民幣，近三分之二的上榜者的財富在過去一年時間有所上漲。隨著高凈值人群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，服裝市場的消費品質(zhì)不斷升級，服裝消費價格也持續(xù)上漲，羅藝鑫預(yù)計，國內(nèi)中高端休閑服裝市場規(guī)模將逐年提升。
在羅藝鑫看來，比音勒芬始終堅持高端時尚的品牌定位，以“人生就應(yīng)該自信”為品牌標(biāo)語，主要面向一二線城市35-55歲的中高收入、認(rèn)同高爾夫文化的人群，其中主力客群是偏好于在線下門店進(jìn)行購物的男性，且多為商務(wù)人士。由此來看，這一客群與新中產(chǎn)階層、高凈值人群高度重合，其消費特點是具備較強(qiáng)的購買力、價格敏感度較低、品牌忠誠度較高、復(fù)購率高、且更注重產(chǎn)品質(zhì)量和格調(diào)。因此，預(yù)計比音勒芬的精準(zhǔn)定位將有利于其在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動中取得良好的同店增長從而保持盈利韌性，且在中高端服飾市場不斷擴(kuò)容的過程中進(jìn)一步提升自身的市場份額。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，比音勒芬收報25.98元/股，漲幅0.27%，市值143億元。（第一紡織網(wǎng) martin）
