經濟學茶座

我們生活在一個相互打工的世界里，有人生產糧食，有人生產汽車，有人生產影視娛樂……每一個人為社會提供產品和服務，通過交換，享受別人生產的產品和服務。我為人人，人人為我，通過市場交易，高高興興地實現了。之所以講“高高興興”，就是消費者花了錢享受了生活，生產者賣了商品賺到了錢，雙方都滿意。

但能否實現真正的“高高興興”呢？要由交易價格說了算。價格太高，消費者不高興，誰不喜歡物美價廉的東西呢？價格太低，生產者不高興，誰愿意生產賺不到錢的東西呢？

交易價格，誰說了算？歸根結底，市場說了算，即供給和需求的關系說了算。供給多了，需求少了，需求方強勢了，價格就降了；需求多了，供給少了，供給方強勢了，價格就升了。所以，有人說：供求規律是經濟學第一規律。價格是一面鏡子，生產者的“錢景”，消費者的生活，盡在其中。

然而，任何規律，一碰到千變萬化的現實，就要小心謹慎了，切不可霧里看花，而要洞察規律背后的利益圖景。

國家統計局說，2021年上半年，全國居民消費價格比去年同期上漲0.5%，工業生產者出廠價格同比上漲5.1%，工業生產者購進價格同比上漲7.1%。

這些價格數據是什么意思？老百姓消費的產品和服務的價格，上漲得慢；生產者銷售的商品價格漲得快，但生產者買原材料的價格漲得更快。這就很奇怪了，上游原材料價格呼呼地漲，下游商品價格慢悠悠地漲，為什么？

下游商品價格漲得慢，因為銷售商不敢漲價太快，競爭激烈，你一漲價，別人不漲價，你漲得快，別人漲得慢，你的顧客立刻用腳投票，走人了。

上游原材料價格為什么會呼呼地漲呢？是人民群眾大手大腳地花錢買東西而導致上游價格上漲嗎？顯然不是。如果人民群眾大手大腳花錢買東西，那么下游商品價格肯定會漲得快些。更何況，人民群眾的需求正常情況下是不會突然增加的。顯然，上游價格上漲，不是消費者惹的禍。

為什么會出現“上游漲得快，下游漲得慢”的價格之謎呢？難道供求規律失靈了嗎？供求規律并沒有失靈。

原來，新冠肺炎疫情發生以來，各國中央銀行為了防止經濟蕭條而發行了更多的貨幣。比如，據央行數據，2021年末，廣義貨幣(M2)余額218.68萬億元，比2019年末增加了20萬億元；2021年6月末，M2為231.78萬億元，比2021年末增加了13.1萬億元。這是什么意思？廣義貨幣，就是經濟運行中有多少錢可以花。這些數字告訴我們，可以花的錢很多，人均約16萬元，而且還在增長。不僅我們是這樣，外國也是這樣，2021年美聯儲增發約3.5萬億美元的貨幣，換算成人民幣，比我們還多。

貨幣之水澎湃而來，但不會輕易悄然而去。貨幣之水流向何處呢？很大一部分流向實體經濟，也有一部分貨幣之水流向了大宗商品市場，流向了原材料期貨市場。期貨價格一上漲，現貨價格也就跟著漲。比如，2021年4月以來，鋼材價格保持上漲態勢，其中一個原因就在這里。

驀然發現，價格真的會說話，她告訴我們：貨幣之水甜如蜜，黏到哪兒哪兒價起。在供求規律的背后，突然有了錢潮涌動的力量。每一個人都應意識到，錢潮涌動的的確確會影響我們的生活，這是遁無可遁的規律使然。

【作者系暨南大學投資咨詢（研究）中心主任、教授、博士生導師】