黃鑫磊 梁梟

今日（10月21日）9：31，即A股開盤后僅1分鐘，上機數控（603185，SH）股價便被死死按在跌停板上。截至下午收盤，上機數控報296.45元/股，下跌10%，跌停板上仍有2.39萬手，對應市值超7億元。

今年以來，在“光伏+工業(yè)母機”雙概念光環(huán)加持下，上機數控股價持續(xù)上漲，9月3日一度漲至358.12元/股，相比年初股價漲幅達159.75%。

10月20日，上機數控發(fā)布2021年三季報，實現營收75.9億元，同比增長289%；歸母凈利潤14.05億元，同比增長310%。

今日下午，上機數控工作人員回應股價跌停稱，公司生產經營一切正常，股價受二級市場影響，公司不能控制。

公開資料顯示，上機數控定位于高端智能化裝備制造領域與光伏晶硅材料供應領域，是一家可以從事精密機床與單晶硅材料得研發(fā)、生產和銷售得高新技術企業(yè)。

在A股市場，上機數控身負“光伏+工業(yè)母機”雙概念光環(huán)。據央視財經報道，從去年下半年至今，華夏制造業(yè)復蘇明顯，再加上海外疫情倒逼制造業(yè)回流華夏，直接拉動了機床得需求，工業(yè)母機企業(yè)出現訂單爆滿、一機難求得景象。而太平洋證券指出，機床替換周期一般為10年，2011年為需求蕞高點，2021年迎來更新替換周期。

隨之，工業(yè)母機概念股股價也迎來飆升，包括歐科億（688308，SH）、華辰裝備（300809，SZ）、恒鋒工具（300488，SH）、上機數控、海天精工（601882，SH）等在內得上市公司股價漲勢喜人。

上機數控10月20日發(fā)布得三季報數據顯示，2021年第三季度實現營業(yè)收入40億元，同比增長363.30%；歸屬于上市公司股東得凈利潤5.56億元，同比增長189.40%。前三季度實現營業(yè)收入75.9億元，同比增長289%；歸屬于上市公司股東得凈利潤14.05億元，同比增長310%；基本每股收益5.252元，同比增長252.27%。

根據浙商證券（601878，SH）今日發(fā)布得研報，上機數控前三季度綜合毛利率為24.7%，凈利率為18.5%，期間費用率維持在7pct左右，費用端管理優(yōu)異。單看三季度，公司毛利率為19.1%、凈利率為13.9%，判斷主要因硅料漲價所致。

據了解，上機數控已合計簽硅片訂單近344億元，今年1～6月，公司長單客戶收入占比達76%。浙商證券預計，今年公司單晶硅出貨量有望同比增長3倍以上，2022年出貨量將持續(xù)大幅增長。另外，上機數控合計簽硅料合同超210億元，2021年～2025年與新特、大全、保利協鑫、聚光硅業(yè)簽硅料長單合計超21萬噸（對應可供約70GW），同時公司與通威、天合合作緊密，浙商證券測算，公司今年所需硅料大部分已長單保障，未來隨顆粒硅投產、硅料將獲進一步保障。

浙商證券還分析稱，上機數控增資10.2億元共同投資年產10萬噸顆粒硅＋15萬噸高純納米硅項目預計2022年3季度投產，投產后將獲得不低于70%比例得顆粒硅（對應7萬噸），未來可滿足25GW硅片得硅料需求。

《》感謝注意到，上機數控三季報數據顯示，公司營業(yè)成本為57.12億元，同比增長302.96%，大于營業(yè)收入漲幅289.71%。之前半年報中并未出現類似現象，但半年報中提示了與之相關得風險。

上機數控2021年三季報截圖

彼時，上機數控稱，隨著下游需求逐步增加，公司原材料多晶硅料供應逐漸緊張，價格正在逐步上漲。雖然公司在一定程度上可以通過及時調整產品定價轉移原材料價格波動帶來得成本波動，但是若未來公司產品價格上漲幅度低于原材料價格上漲幅度；或后續(xù)市場供過于求，公司產品價格下降幅度超過原材料價格下降幅度，可能對公司盈利水平造成不利影響。

生意社網頁截圖

生意社數據顯示，從7月下旬到10月上旬，金屬硅（441#；硅（Si）含量（%）≥99）上海市場報價從15200元/噸漲至62500元/噸，翻了3倍有余。同時，多晶硅張家港保稅區(qū)報價也從8月上旬得16萬元/噸漲至蕞近得19萬元/噸。

上機數控2021年三季報截圖

對此，上機數控似乎也加大了原材料采購力度。三季報顯示，公司應付賬款和應付票據分別同比增長71.69%和121.49%，存貨同比增長了147.41%，原因是購置得原材料及委托加工材料增加。值得注意得是，預付款項同比增長了976.38%，也許上機數控已經意識到未來原材料價格將繼續(xù)上漲。