21世紀經濟報道見習感謝 唐婧 北京報道

高油價得影響正在不斷滲透到各行各業。

6月8日，短纖期貨主力合約一度站上9000元/噸，日內漲超3%，刷新上市以來新高。短纖期貨于上年年10月12日在鄭州商品交易所掛牌上市，是我國紡織行業繼棉花、PTA、棉紗、乙二醇后第五個上市期貨品種。短纖期貨得合約標得是滌綸短纖，是 PTA 得下游產品，也是化學纖維中產量蕞大、應用最廣泛得品種，占我國化學纖維產量得 80%以上。短纖得主要生產原料PTA又名精對苯二甲酸，是石油得末端產品。

短纖是將PTA和乙二醇聚合后生成得聚酯在熔融狀態下，通過紡絲、拉伸并切斷后得到得短纖維，俗稱“得確良”。生產每噸短纖需消耗0.855噸PTA和0.335噸乙二醇。自二十世紀 70 年代進入我國后，短纖因其用途廣泛、價格較低得特點，市場規模迅速發展，至今已成為紡織、服裝、家紡等行業得重要原材料。

從短纖與 PTA價格長期走勢看，兩者表現出較高得相關性，這是由于在短纖生產中，PTA得使用比例高，因此，PTA 價格對短纖價格得影響較大。PTA 則是石油經過一系列工藝提煉加工而成，其價格往往跟著油價亦步亦趨。

6月8日，WTI紐約原油站上120美元/桶，年內上漲超過60%；布倫特原油亦站上120美元/桶，年內上漲超過50%；A股油氣主題基金今年收益普遍在30%以上。國泰君安期貨化工首席張弛對感謝表示，由于油價居高不下，化工品得價格中樞正在不斷上移 。

感謝采訪了多位短纖期貨分析師，他們均表示下游紡織服裝企業得需求仍然不振，成本抬升才是短纖期貨創上市以來新高得主要原因。另外，短纖價格居高不下有可能會傷害下游成本控制能力不強得中小型紡織服裝企業。

方正中期期貨短纖研究員俞楊烽對感謝表示，短纖期貨本輪上漲行情主要由成本推動。上游方面，原油供應偏緊并且逐漸進入夏天用油旺季，油價得震蕩走強從最源頭抬升了下游化工品得成本。

國投安信期貨短纖研究員關迪也表示，短纖期貨此次上漲最主要還是受到成本端得支撐。近期歐盟制裁俄油預期不斷強化、中國疫情好轉需求逐漸恢復，原油價格持續高企。4月下旬以來，北半球進入出行旺季也帶來了成品油需求快速增長。

關迪表示，從短纖自身供需面來看，隨著華宏、華西等前期檢修裝置得陸續重啟和中磊化纖新裝置得順利投產，近期短纖得供應增量較為明顯。而下游紗廠因需求疲弱價格跟漲困難，開機率不斷回落。在供增需減得大背景下，短纖基本面整體呈現偏弱態勢。高成本弱需求得上下擠壓，使得短纖企業加工費不斷壓縮，企業生產虧損較為嚴重。

俞楊烽表示，供給方面，部分檢修裝置重啟以及新裝置投產使得短纖產量總體上呈增加態勢。需求方面，短纖下游成品持續累庫，上游得高成本難以向下游傳導，短纖企業得加工費持續壓縮，企業甚至陷入虧損，行業開工有下降預期，總體上短纖需求偏弱。

俞楊烽提到，未來成本端有可能繼續帶動短纖價格上漲，短纖期貨主力合約有望上破9000元/噸并繼續上行。但是，也要下游得負反饋。

國際油價原油貿易巨頭托克集團CEO杰里米-維爾6月7日表示，未來幾個月，油價可能會達到每桶150美元，到年底，市場可能會開始看到需求破壞。維爾稱，不斷上漲得大宗商品價格可能會拖累經濟活動，最終給需求降溫。

高盛也于6月6日發布得一份報告中再次提高了其原油價格預期，稱結構性短缺至今仍未解決，并將其夏季峰值油價目標從125美元上調至140美元。

據感謝了解，當前9000元/噸得價格雖然是短纖期貨上市以來得新高，但并不是短纖價格得歷史新高。在短纖期貨尚未上市之前，2010年短纖價格曾因成本抬升、產能不足、替代品棉花價格高企等因素站上19000元/噸得歷史高點。

國泰君安期貨化工首席張弛對感謝表示，成本居高不下、終端需求不振對紡織產業鏈下游得中小微企業會產生較大得負面影響。紡織服裝行業得龍頭公司多數有穩定得客源，且善用風險管理工具，同時部分全球化布局得龍頭公司可以實現全球調配資源，成本控制得能力相對較強。但是中小微企業就面臨原材料價格高企、終端訂單不足帶來得利潤擠壓，如果原材料繼續上漲而訂單需求還不恢復，他們得處境會非常艱難。

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